3月22日–26日交易快訊&一周前瞻

綜合來看，非美貨幣在過去一周漲跌互相，其中表現較強的有瑞郎和日圓，表現較弱的則有歐元、澳元。美元指數維持震盪，因市場對債券收益率上升的憂慮情緒重燃。

展望本周，隨著美聯儲決議前的「禁聲期」結束，市場再度把目光聚焦於更多美聯儲官員的表態。

其它重要的經濟數據包括：英國2月CPI月率、美國2月核心PCE物價指數年率以及瑞士央行最新利率決議。

來源：poundsterlinglive.com

 

美債 vs 美聯儲

• 美聯儲主席鮑威爾及其他官員講話

儘管美聯儲主席鮑威爾已屢次表態認為市場無需對美債收益率的上漲過度反應。但其話音剛落，美債收益率就一路大幅飆升，10年期美債收益率上周觸及1.7540%，這是自2020年1月新冠大流行導致美債收益率和股市暴跌以來首見。

實際上，美聯儲在上周利率會議中發出的貨幣政策信號自相矛盾。一方面美聯儲上調了未來兩年GDP增速預期和未來三年通脹預期﹔而另一方面又一再重申維持當前QE直至經濟取得實質性進展，其點陣圖也預期未來兩年不會加息。這導致華爾街金融機構干脆無視美聯儲的鴿派聲音，延續推高美債收益率的交易策略。

好消息是，鮑威爾本周仍有機會再度影響市場。根據最新發布的日程安排，鮑威爾將於下周一在國際清算銀行會議上就數字時代的創新發表講話。此外，鮑威爾下周二和下周三還將分別在眾議院金融服務委員會和參議院金融委員會就新冠病毒援助、救濟和經濟安全法作證。

 

標普500指數

標普指數基本面預測：面臨調整風險

當十年期美債收益率上穿1.75%時，美銀分析師認為1.75%意味著10年期美債收益率超過了標普500的股息收益率（現在為1.53%），屆時投資者可能重新回歸債券市場，從而引發美股進入新一輪調整。

眾多投行預計，美債收益率還存在進一步上行的可能，目標瞄向1.8%乃至2.0%上方。

周圖中指標已經發出初步回調信號，短期來看4,000關口或暫時乏力上破。下方20日均線（3,750）有望為標普指數提供買盤支撐，更低支撐位於3,660一線。但只要能維持在3,500水平之上，長期上漲趨勢依然有望延續。

 

英鎊

• 3月23日 英國2月失業率
• 3月24日 英國2月零售物價指數月率、英國2月CPI月率、3月製造業及服務業PMI

上周，英國央行如期維穩利率，但表示經濟中仍存在大量閒置產能。考慮到近期英國國債收益率上升風險仍在可控範圍內，英央行無意提前收緊貨幣政策。

本周將迎來眾多英國經濟數據，投資者有望從就業市場及通脹兩大方面來審視目前英國的處境。

英國政府將無薪休假計劃延長到9月，有效地控制了本國的失業率。過去六個月的失業率均值為7.4%，預計2月失業率會進一步下降。這或對英鎊形成支撐。

但通脹方面依然有較大挑戰。英國央行上周五公布的數據顯示，英國公眾對未來12個月通貨膨脹的預期維持在四年多以來的最低水平。英國1月CPI月率錄得負0.2%，若2月數據未能出現明顯好轉，可能對英鎊產生一定壓力。

英國是歐洲新冠病毒相關死亡病例最多的國家，但也是最先在全國開展疫苗接種的國家之一。另外，英國政府在本月初又發布了最新一項大規模的支出計劃，英國經濟正朝著強勁復蘇方向邁進。因而，英鎊相對其它非美貨幣維持一定優勢。

來源：Google

英鎊

英鎊基本面預測：面臨回調風險

由於近日市場對債券收益率回升過快的擔憂有所升溫，美元重新走強，英鎊為此承壓。英鎊兌美元在1.4000遇到空頭打壓，目前保持在1.3800-1.4000之間震盪。

月線級別顯示，在連續五個月上漲後，鎊美面臨技術回調的風險。下方STO指標發出超買信號。

投資者需密切留意短期多空分水岭-1.3750，保持在此區間之上，多頭依然佔據有利優勢，目標有望指向1.4000或更高。但若美元持續走強，則不排除鎊美重新跌破多空反轉線1.3750的可能性，多頭需繼續等待機會。

【GBP/USD 月圖】

 

黃金

黃金基本面預測：關注阻力1764

黃金上周最高反彈至1750附近後重新承壓，短期黃金同時面臨利多、利空雙重因素影響。

一方面，美債收益率重新加快上行，推動美元繼續突破新高，令金價承壓。另一方面，美股上周收跌，刺激一定避險資金流入黃金市場。但從CFTC黃金非商業持倉來看，黃金總體上面臨持續資金流出。

周圖顯示，金價目前正在測試1750至1764阻力區間，該區間為去年11月低點。若無法上破，黃金有望重新掉頭下行，關注支撐1700、1680。

 

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