【福匯市場觀點】美聯儲如期降息，特朗普交易降溫，多只非美貨幣反彈1%，黃金盤中漲近2%至$2710

經濟數據及外匯市場：

上周美國首次申請失業救濟人數為22.1萬人略有增加，低於預期22.2萬人。

 

美聯儲如期降息25個基點，決議聲明刪除關於「在抗通脹問題上獲得信心」的表述，分析稱暗示對暫停降息持開放態度。鮑威爾記者會也稱未來或適宜放慢降息。

本次會議聲明重申就業和通脹的風險大體均衡、堅定致力於支持充分就業。「新美聯儲通訊社」：特朗普當選引發市場熱情並推高長期利率後，美聯儲面對降息是否要放緩的新問題。

鮑威爾稱，對抗通脹的抗爭尚未結束，核心通脹仍然在某種程度上偏高，就業市場繼續非常緩慢地降溫，美聯儲會繼續降息，但若通脹降溫停滯且經濟強，可以更慢降息。

短期內美國大選對貨幣政策沒影響，未來財政政策影響會考慮在內，美國赤字和財政政策是經濟阻力。

 

鮑威爾明確表示，就算特朗普要求他辭去美聯儲主席的職位，在法律保護下他也不會「被離職」。

據白宮高級顧問透露，特朗普可能會讓美聯儲主席鮑威爾繼續任職至2026年5月任期結束。

 

美國三季度非農單位勞動力成本初值為年化增長1.9%，遠高於預期的1%。此前季度的數值大幅上修。

最新的非農單位勞動力成本，疊加近期其他一系列強勁的經濟數據，可能對美國通脹構成風險，使美聯儲在未來幾個月內的降息決策更為謹慎。

 

交易員降息預期削減，預計美聯儲12月降息25個基點可能性從29.5%上升至72.9%，降息50基點可能性驟降為0。

「新債王」、Doubleline Capital創始人Jeffrey Gundlach預計美聯儲還將在12月份再降息25個基點。

 

索羅斯戰友（量子基金前二號人物）Stanley Druckenmiller表示：

美聯儲降息降太早了，特朗普將重燃通脹，看好AI長期前景，現在的AI就是2000年的互聯網。

當前的領漲板塊（以科技股為主）過於狹窄，而這是熊市開始的徵兆。他從美聯儲開始降息的那一天便開始做空美債，認為美聯儲的前瞻性指引限制了其政策靈活性

擔憂鮑威爾過度痴迷軟著陸而忽視了經濟的長期穩定。Druckenmiller還說後悔過早賣掉英偉達的股票。

 

尾盤時，美國10年期基準國債收益率跌10.57個基點，報4.3257%。兩年期美債收益率跌6.23個基點，報4.1994%，日內交投於4.2783%-4.1848%區間。

尾盤時，10年期德債收益率漲4.3個基點，報2.448%。兩年期德債收益率漲3.8個基點。

德國財長林德納被解職後，市場擔心德國可能增加債務發行。

一項關鍵市場指標顯示，德國10年期國債收益率歷史上首次超過同期限互換利率，表明市場對債券供應的擔憂增加。

同時，30年期與2年期國債的利差擴大，接近兩年多來的最高水平，進一步反映了財政擔憂的加劇。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

 

美聯儲降息加之「特朗普交易獲利回吐」美元指數USDOLLAR跌近0.5%，回調至13000下方

澳元兌美元上漲1.67%，新西蘭元兌美元上漲1.45%，日圓兌美元尾盤漲超1%，USD/JPY跌回153。

 

歐元兌美元漲0.3%至1.0764美元，周三曾跌至1.06828美元的低點，為自7月27日以來的首次。

歐洲央行管委Yannis Stournaras警告，如果美國新總統特朗普實施其競選時提出的關稅、財政和移民政策，可能會對歐盟經濟產生負面影響，

在看到美國新政府的具體政策聲明之前，歐洲央行不會改變其政策，至少在12月的下一次會議之前會維持現狀。

 

英國央行如期降息25個基點至4.75%，英央行行長警告400億英鎊的財政預算案可能增加通脹風險，不會過快過大幅度降息。英債價格全線上漲

貨幣市場削減了對英國央行進一步降息的押注，目前預計12月再降25個基點的概率為15%，而周三的概率約為25%。

 

瑞典央行十年來，首次降息50個基點符合預期，暗示未來可能加大寬鬆力度以扶持經濟。

 

挪威央行維持利率在近十六年高點，暗示短期內不急於放鬆政策，預計從明年一季度起將逐步降息。

挪威克朗兌美元上漲2%，創2023年12月份以來最大盤中漲幅。

特朗普在競選期間曾多次宣傳其政策主張，主要包括四個方面：

一是對外征加關稅，二是對內減少稅收，三是支持傳統能源，四是反對移民政策。

政策變動牽一發而動全身，市場普遍認為，特朗普政策組合將推高通脹，影響美聯儲利率決定。

針對特朗普的政策順序，市場內券商分析師看法不一：

招商宏觀推演指出，反移民和關稅政策在前，減稅和產業政策在後﹔

華泰證券預計，政策推出的順序是：去監管→收斂對外敞口→關稅等﹔

中金認為，關稅政策有條件更快落地，對內減稅落地時間可能較晚，移民政策落實程度不確定性較高﹔

摩根士丹利表示，關稅可能最先推出，然後是移民政策，財政政策由於立法耗時，可能最後才會實施。

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

美元和美債收益率攜手走軟支撐貴金屬走高，現貨黃金收復超過一半「特朗普勝選日」失地，盤中一度漲超1.9%站上2710美元：

現貨黃金在亞盤時段時最低跌近0.6%下逼2640美元，隨後一路走高，美聯儲宣布降息25個基點、美聯儲主席鮑威爾新聞發布會開始後一度回落至2690美元下方，隨後快速拉升

新聞發布會結束後最高漲超1.9%升破2710美元，尾盤漲1.77%，報2706.64美元/盎司。

現貨白銀亞盤時段最低跌近1%失守30.90美元，隨後持續上行，鮑威爾新聞發布會最高漲近3.1%升破32.10美元，尾盤漲2.73%，報32.0277美元/盎司。

花旗：依舊看好黃金牛市，全球去美元化進程及各國央行增持黃金將繼續構成支撐。基本金屬的中期走勢或取決於中國和貿易形勢變化。

 

美元走弱支撐國際油價收漲超0.9%：

WTI原油USOIL漲幅超過0.93%，報72.3美元/桶。布倫特原油UKOI漲約0.95%，報75.6美元/桶。

 

海通證券研報指出，特朗普當選對原油利空因素可能居多。主要有以下利空影響：

1. 地緣政治風險降低，如俄烏衝突緩和可能減少原油風險溢價﹔
2. 為控制通脹可能增加原油供給﹔
3. 貿易摩擦可能增加，影響全球原油需求﹔
4. 可能施壓產油國增產。

 

花旗預計，特朗普回歸將打壓油價，油價明年可能跌到60美元。

除了貿易摩擦外，特朗普對OPEC+的影響力、以及美國國內的政策調整，都可能推動更多石油流向市場。

長期來看，供應增加趨勢將對油價形成下行壓力。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲4.50%，報4.43美元/磅。華泰證券研報預測，2025年銅價可能呈現前高後低的走勢。

上半年，受中國寬鬆政策、美國降息和財政擴張預期影響，流動性和經濟預期可能改善，推動銅價上漲。

但隨著美國經濟可能的回落，銅價下半年可能承壓。同時，2025-2026年銅供給過剩的可能性較大，市場格局的改善或惡化將取決於銅礦生產是否受到干擾。

 

倫敦工業金屬整體反彈：鋁收漲3.02%。鋅收漲79美元，鉛收跌10美元，鎳收漲460美元

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現貨NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

11月7日周四，「美聯儲降息日」、「特朗普勝選」次日，標普500、納指、道指、英偉達、亞馬遜盤中齊創新高，納指收漲逾1.5%領漲。

標普500指數收漲0.74%，道指基本持平。納指100指數收漲1.54%。羅素2000小盤股指數收跌0.43%。

 

Evercore ISI策略師Emanuel認為，美國股市的上漲行情尚未結束，特朗普的政策有望推動標普500指數在明年年中前再漲11%

目標價設為6600點。儘管美股估值高，但有高估值可以持續更久、漲幅更大的歷史。

 

 

「科技七姐妹」全線上漲。

Meta（福匯交易代碼META.US）收漲3.44%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲1.43%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲1.25%

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）漲2.4%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲2.25%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲2.14%，

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲2.9%，延續美國大選日（5日）收漲3.54%、「特朗普勝選日」（6日）飆漲14.75%的表現

 

在《紐約時報》的最新分析文章中，專欄作家Kevin Roose深入探討了特朗普再次當選美國總統對科技行業的影響。

Roose預計，在特朗普的第二任期內，AI的發展勢頭將繼續甚至加速，對科技巨頭的反壟斷壓力會減少，但除了谷歌。

此外，TikTok有望從拜登禁令中幸存，而大型社交媒體公司可能會像X一樣，向右傾斜，以避免與新政府發生衝突。

 

芯片股多數上漲。AMD（福匯交易代碼AMD.US）收漲3.25%，美光科技（福匯交易代碼MU.US）收漲1.41%，英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收漲4.71%。台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）收漲4.12%，

而高通（福匯交易代碼QCOM.US）高開超5%後收跌0.05%，上季盈利增超30%，本季指引碾壓預期。

 

AI概念股漲多跌少。CrowdStrike（福匯交易代碼碼CRWD.US）收漲3.37%，Snowflake（福匯交易代碼SNOW.US）收漲1.75%，Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）收漲1.75%

 

熱門中概股中，小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）收漲15.61%。理想汽車（福匯交易代碼LI.US）收漲3.64%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）收漲6.2%。

阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）收漲3.53%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）收漲2.87%，B站（福匯交易代碼BILI.US）收漲8.89%，京東（福匯交易代碼JD.US）收漲6.62%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）收漲4.4%。

 

「特朗普勝選」對金融業的利好效應退散，美股銀行股走跌。

富國銀行（福匯交易代碼WFC.US）收跌3.66%、摩根大通（福匯交易代碼JPM.US）收跌4.32%，

摩根大通高管Al Moffitt表示，現在還難以判斷美國當選總統特朗普會造成怎樣的金融業監管變化。

福匯提供包括【一籃子美國銀行股 - US.BANK】等多個股票籃子產品，輔助交易者直接交易單個板塊中的熱門股票集合

 

莫德納（福匯交易代碼MRNA.US）漲超9.4%後收跌2.95%，第三季度營收超出預期且意外盈利，得益於新冠疫苗銷量推動。

美國電動汽車製造商Lucid Group（福匯交易代碼LCID.EXT）盤後一度漲超6%，三季度虧損好於預期。

愛彼迎（福匯交易代碼ABNB.US）看好（感恩節+聖誕節）假日前景，稱「需求強勁」，股價盤後一度漲超13%。

 

特朗普當選令歐股回吐早前漲幅收跌，

德國股指（福匯交易代碼GER30）收漲1.70%，德國總理解雇財政部長林德納，結束了三黨聯合執政的局面，

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收漲0.76%

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌0.32%，英國央行警告預算案可能推高通脹，

 

 

 

【今日重要數據】

☆ 23:00，美國11月一年期通脹率預期初值、美國11月密歇根大學消費者信心指數初值

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