美元異動，又是G20密謀惹的禍？

美元連續六天上漲，隔夜刷新今年1月中旬以來收盤價。道瓊斯-福匯美元累計漲幅1.4%，ICE美元指數逼近91關口，到底是甚麼原因支持美元如此強勢的反彈，一改先前的頹勢呢？

貿易戰紛紛擾擾，其中又以美、中之間的「互懟」最為激烈。繼亞洲博鰲論壇中國主動擴大開放之後，美國稍微消停了幾天﹔4月4日，中國向WTO提起申訴，認為美國的鋼鋁關稅違背了最惠國待遇的原則﹔4月17日，美國商務部宣布對產自中國的鋼制輪轂產品發起「雙反」（反傾銷、反補貼）調查，同時初步裁定從中國進口的通用鋁合金板存在補貼行為。但即便如此，美元依然越長越猛。

圖片來源：百度

各國央行政策或重新出現背離

2015年，美聯儲率先開啟加息不發，第一小分隊當之無愧﹔加拿大、英國隨後加入，形成第二小分隊。歐央行雖然深陷負利率，但也暗示有意在不遠的將來退出QE，恢復貨幣政策正常化。

但就在最近一個月里，加央行、英央行的立場似乎出現了變化。

圖片：加拿大央行﹔圖片來源：百度

4月18日利率決議：重申未來會在利率行動上保持謹慎。預計利率到2020年都會支持經濟活動，仍然需要部分寬鬆政策，以確保通脹符合目標。貿易保護主義依舊是最大風險。下調第一季度GDP預期至增長1.3%（之前料增2.5%）。

圖片：英國央行﹔圖片來源：百度

英國3月CPI數據僅錄得環比0.1%的上漲，同比2.5%，已經連續第三個月自高位回落﹔3月零售銷售環比錄得負1.2%。這些通脹數據部分反映了隨著英鎊匯價的上升，輸入性通脹效應開始減弱。4月19日，行卡卡尼在BBC訪問中稱，儘管「可能」在未來幾年內加息，但經濟數據令英國央行猶豫不決。

投資者不難發現，無論是加央行還是英央行，伴隨著近期貿易戰升溫、第一季度數據表現不佳，對於今年是否繼續保持去年的加息勢頭都展現出較明顯的猶豫。本周還將迎來歐央行利率決議，若德拉吉暗示將延遲對退出QE的討論，很可能進一步拖累歐元，反之提振美元。這都意味著，當前除了美國之外，其餘主要國家的利率或進入更低頻次的上調通道，與美聯儲之間的政策背離將重新拉大。

G20財長和央行行長會議在華盛頓舉行

4月19-20日，二十國集團（G20）財長和央行行長會議在美國華盛頓舉行。會議主要討論了全球經濟形勢、未來的工作、G20促進對非投資倡議等議題。

圖片來源：搜狐新聞

還記得2016年的G20杭州峰會嗎？時值美聯儲加息預期持續發酵，美元持續走強，引發全球金融市場大動盪，大量套利資本從新興市場國家流出，多國出現匯率過度波動和無序調整，嚴重影響地區乃至全球的經濟金融穩定。會議之後，美聯儲在市場預期加息四次的情況下，最終僅加息一次﹔美元指數在2017年1月達到階段性高位後回落，跌跌不休。

圖片來源：網易新聞

這一次，美元的上漲是否和華盛頓G20會議有關呢？我們拭目以待。

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