【福匯市場觀點】美元連漲7周，USOIL周跌5%，黃金6連跌，創3年來最大單周跌幅

經濟數據及外匯市場：

受汽車銷售提振，美國10月零售銷售環比增長0.4%高於預期，且前值由0.4%大幅修正至0.8%。

但通貨膨脹仍然頑固，部分零售商已經在考慮提高價格，因為他們預計當選總統特朗普將對進口商品征收更高的關稅。

 

美國11月紐約聯儲製造業指數飆升至31.2，創近三年來新高且遠超預期。

美國10月進口價格環比意外上漲0.3%，高於預期的0.1%降幅，並從9月0.4%的降幅中反彈。

但美國10月工業產值下降，繼續受罷工和颶風影響拖累。

 

經濟數據仍具韌性疊加2025年票委、波士頓聯儲主席柯林斯表示，12月降息並非「板上釘釘」，令交易員削減對美聯儲2025年降息幅度的押注，12月降息25基點概率從72.2%砍至不足60%。

 

上周特朗普勝選引發的通脹擔憂，加之經濟數據顯示通脹粘性加劇，如：

周三公布的美國CPI數據同比增長加速但符合預期

周四公布的10月PPI全線回升且同比環比均高於預期

周五公布的10月零售銷售環比增速高於預期且前值大幅上修

美聯儲主席鮑威爾稱不急於降息，令交易員大砍降息預期，

10年期美債收益率本周累漲約13個基點，對利率更敏感的兩年期美債收益率逼近四個月高位。

 

市場擔憂特朗普高額關稅政策對歐洲經濟不利，交易員提高對2025年歐洲央行降息押注，歐元區主權債收益率普遍走低

兩年期德債收益率本周累跌超6個基點，10年期意債收益率累跌超10個基點

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數（USDOLLAR）連漲七周，此前曾在2023年9月底實現連漲十一周。

歐元兌美元漲0.10%，報1.0540，周累跌1.67%，11月14日曾跌穿1.05

英鎊兌美元跌0.37%，報1.2619，周累跌2.33%﹔英國第三季度經濟放緩程度超出預期，首相斯塔默面臨挑戰。

 

美元兌瑞郎漲0.10，周累漲1.40%﹔澳元兌美元漲0.13%、周累跌1.83%，紐元兌美元漲0.28%、周累跌1.66%

美元兌加元漲0.24%、周累漲1.28%。瑞典克朗兌美元漲0.27%、周累跌1.48%，挪威克朗兌美元漲0.55%、周累跌0.77%。

 

 

金屬&大宗商品市場：

美國CFTC數據顯示，美油看漲情緒降溫。黃金看漲情緒創14周新低。

 

市場評估特朗普勝選後政策，美聯儲降息預期降溫，令美元持續走強並觸及逾一年來最高，施壓金價六日連跌。

上周現貨金一度下逼2530美元至逾兩個月最低，較歷史最高回落超9.3%，周跌約4.6%，創三年來最大單周跌幅

現貨黃金亞盤最低跌近0.4%下逼2550美元，隨後震盪上行，美盤最高漲超0.4%升破2575美元，尾盤轉跌。

上本周累跌4.58%，創2021年6月以來最大單周跌幅。

儘管周四美國上周EIA汽油庫存總量創兩年新低，意味著需求反彈至一年前高位，支撐油價走高。

。但供應過剩形勢迫在眉睫，周二OPEC連續第四個月下調全球油需增長預期，周四國際能源署IEA預言全球油市明年面臨逾百萬桶/日的供應過剩，以及美元持續走強至逾一年最高，均施壓油市

周五兩油均跌超2%徘徊兩周低點附近，上周美油USOIL累跌近5%，布油UKOIL累跌近4%。

WTI原油USOIL，跌幅超過2.44%，報67.0美元/桶。布倫特原油UKOI跌超2.09%，報71.0美元/桶

 

倫敦基本金屬普跌

鉛收跌3美元，周累跌3.31%。鋅收漲5美元，周累跌超1.07%。鎳收跌79美元，周累跌超5.22%。

鋁收漲133美元，漲幅超過5.28%，周累漲超1.14%。

周五兩部門發布關於調整出口退稅政策的公告，取消鋁材、銅材等產品出口退稅，鋁盤中一度大漲8.5%

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現貨NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

美國及全球股市：

上周，三大指數在周一齊創收盤新高後持續走軟。周五降息預期大砍令美股承壓，美股全線走低，尾盤時加速拋售。

美股三大指數周度齊跌。標普500指數收跌1.32%，周累跌2.08%。道指收跌0.70%，周累跌1.24%。納指收跌2.24%，周累跌3.15%。納指100指數收跌2.40%，周累跌3.42%。羅素2000收跌1.42%，周累跌3.99%。

富國銀行全面上調大盤銀行股目標價，因美國大選後多個因素利好銀行業，包括給予增持評級的:

花旗集團（福匯交易代碼C.US）目標價從85美元上調至95美元、美國銀行（福匯交易代碼BAC.US）目標價從52美元上調至56美元、摩根大通（福匯交易代碼JPM.US）目標價從240美元上調至270美元。

 

美銀策略師Michael Hartnett在其最新報告中稱，隨著美國金融條件的收緊，建議投資者在1月就職日前調整投資組合，重點關注美國國債、中國和歐洲股市以及黃金。

美聯儲將通過在2025年不降息來表明第一季度抑制通脹預期的決心，而美國美債將迫使特朗普政府緩和關稅。建議如果收益率上升至5%，購買美國國債

他相信中歐會積極應對「美國優先」的關稅政策。那麼，即相對於美國，亞洲和歐洲擁有較低的利率、較便宜的貨幣、較低的油價，金融條件將大幅放鬆。建議在就職日之前購買中國、歐洲股票

Hartnett表示，人口結構拐點即將到來，世界依賴比率將在2028年達到53%的低點，即「去通脹化」人口結構的頂峰﹔疊加加上人工智能的巨大能源需求，意味著黃金（和加密貨幣）仍然是最好的長期通脹對沖工具。

 

「科技七姐妹」僅特斯拉漲。

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）收跌1.76%，周累跌3.29%。Meta（福匯交易代碼META.US）收跌4%，周累跌5.98%。

亞馬（福匯交易代碼AMZN.US）遜收跌4.19%，周累跌2.68%。微軟（福匯交易代碼MSFT.US）收跌2.79%，周累跌1.78%。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌3.26%，周累跌3.83%。

對於未來AI的發展方向，英偉達CEO黃仁勛提到了兩個AI趨勢：

AI的可擴展性和多模態能力。這意味著AI能夠處理和理解多種類型的數據，如文本、語音、圖像和視頻，並將這些數據類型相互關聯，從而在多種應用場景中發揮作用。

AI應用的「寒武紀大爆發」。AI應用的爆炸性增長，將創造許多新的行業和公司。黃仁勛將這一時期比作「寒武紀大爆發」，一個生物多樣性急劇增加的地質時期。

 

蘋果（福匯交易代APPL.US）收跌1.41%，周累跌0.86%，Jefferies量化蘋果iPhone面臨的特朗普關稅衝擊，在最糟情景下，蘋果公司iPhone的所有非美國零部件都將被征收60%的關稅，每部手機可達256美元。

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收漲3.07%，周累跌0.16%，特斯拉旗下SpaceX公司關聯的封閉基金Destiny Tech100漲12.24%，馬斯克旗下xAI計劃購買10萬枚英偉達芯片，打造孟菲斯數據中心。

 

芯片股周五集體下跌。英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收跌2.72%。AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌2.84%。美光科技（福匯交易代碼MU.US）收跌2.86%。高通（福匯交易代碼QCOM.US）收跌2.12%，

台積電（福匯交易代碼TSM.US）收跌1.32%，報道稱該公司在美國面臨員工集體訴訟，指控台積電「存在反美歧視」，理由是聲稱該企業在招聘和工作中重用來自台灣地區的員工和華裔員工。

 

AI概念股漲跌不一。Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）收漲11%，創收盤歷史新高，該公司即將被納入納斯達克100。CrowdStrike（福匯交易代碼碼CRWD.US）收跌2.21%。Snowflake（福匯交易代碼SNOW.US）收跌2.56%。

 

熱門中概股中，

阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）收跌2.2%，最新業績報告顯示，持有股權市值增長，阿里巴巴Q2淨利潤同比大漲63%，營收同比增長5%。

阿里表示將繼續投資電商AI算力，支持多款在研AI產品，以提升用戶體驗和商家服務。

與微信支付整合後，阿里對新用戶增長持樂觀態度，計劃進行中長期的用戶增長和留存投入，視為未來投資重點。

預計這一合作將大幅增加淘寶和天貓的月度交易用戶數。

 

B站（福匯交易代碼BILI.US）收跌1.56%，而百度（福匯交易代碼BIDU.US）收漲0.62%，小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）收漲0.87%，

蔚來（福匯交易代碼NIO.US）收漲1.35%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）收漲1.49%，理想汽車（福匯交易代碼LI.US）收漲2.2%，京東（福匯交易代碼JD.US）收漲4.95%。

 

迪士尼（福匯交易代碼DIS.US）第四財季調整後每股收益高於預估。上周累漲16%，創最近24年來最大單周漲幅。

通用汽車（福匯交易代碼GM.US）收跌1.01%，據彭博，公司計劃裁減約1000名受薪員工以削減成本。

 

市場衡量特朗普潛在關稅政策影響，歐股連續第四周下跌

德國股指（福匯交易代碼GER30）收跌0.27%，周累跌0.02%

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收跌0.58%，周累跌0.94%。

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌0.09%，周累跌0.11%。

 

 

【本周重要數據】

☆ 18日周一12:45，日本央行行長植田和男將舉行新聞發布會。

這將是自11月5日特朗普贏得美國總統大選以來，植田和男首次有機會直接就貨幣政策發表講話。

市場正密切關注其言論，以尋找日央行進一步加息的線索。

據路透社近期的一項調查顯示，大多數經濟學家預計日本央行今年不會再次加息，但近90%的經濟學家預計到明年3月底利率將上升。

近期日圓匯率再度走低，進一步增加了日本央行盡快加息的壓力。

 

☆ 21日周四5:20，英偉達將公布Q3季報

市場目前預期，英偉達Q3：營收330.8億美元，同比增加83%，經調整淨利潤184.6億美元，同比增加84%，每股收益0.72美元，同比增加94%

 

☆ 19日周二 18:00，10月歐盟核心CPI同比、10月歐元區CPI同比將公布﹔歐洲銀行行長拉加德發表講話。

☆ 22日周五 16:15起，標普全球將公布法國、德國、歐元區11月PMI﹔

市場普遍預計歐洲央行在12月還會降息。

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