福匯市場觀點

  經濟數據及外匯市場： 美國消費者信心數據遠低於預期，通脹預期飆升，顯示經濟基本面仍存隱憂。 3月密歇根大學消費者信心指數創逾兩年新低。長期通脹預期創1993年以來最大升幅，消費者對財務狀況預期也降至有紀錄以來最低。   受風險情緒改善和通脹預期飆升影響，周五美債收益率普遍走高。 分析稱，這份報告「再滯脹不過了」，關稅政策反復無常、大規模政府裁員、高利率環境均令消費者信心受挫。降息預期降溫，目前市場預期下周美聯儲97%概率不會降息。 美國消費者通脹預期公布後，兩年期美債收益率刷新日...

市場頭條 黃金接近歷史高點 股市下跌，黃金上漲，關稅抵消了通脹緩解 亞洲股市下跌，扭轉了最初的漲勢，因為對唐納德·特朗普總統貿易政策的經濟影響的擔憂超過了對美國通脹溫和解讀的早期樂觀情緒。金價攀升至距離歷史高點不到10美元的水平，避險貨幣日圓反彈，而美國國債收益率下降。 普遍的宏觀經濟擔憂 儘管需求預期強勁，但經濟擔憂導致油價下跌 油價在前一交易日飆升後小幅下跌，原因是美國汽油庫存的跌幅大於預期，因為市場權衡了當前的宏觀經濟擔憂與近期強勁的需求預期。 投資者擔心貿易戰 美元猶豫不...

經濟數據及外匯市場： 上周首次申領失業救濟人數小幅下降至22萬人，接近疫情前水平，低於分析師預期。 因服務成本下降，2月PPI同比增速降至3.2%，低於預期和前值﹔環比保持不變，為去年7月以來最小增幅。   起初PPI數據引發美債買盤，但在市場消化數據細節及低於預期的失業金數據後，買盤迅速消退，並觸及日低。 然而，周三的CPI和周四PPI共同表明美國通脹壓力正在減輕，但分析師普遍認為，最新的通脹數據可能不足以帶來大幅反彈。 特朗普的貿易政策仍是壓制投資者情緒的關鍵因素，也使美聯儲未來的利率路徑蒙...

市場頭條 美聯儲的道路更加清晰 金價下跌﹔等待美國通脹數據 金價回落，投資者等待美國通脹數據，以衡量美聯儲在貿易緊張局勢和經濟放緩擔憂以及市場關注烏克蘭-俄羅斯潛在停火消息的情況下降息的路徑。 美元指數提振油價 油價上漲，但關稅問題限制了漲幅 受美元走軟的提振，油價小幅上漲，但對美國經濟放緩和關稅對全球經濟增長影響的擔憂加劇，限制了漲幅。美元指數通過降低持有其他貨幣的買家的原油價格，推高了油價。 日圓創八周新高 英國央行降息後日圓上漲，英鎊下跌 日圓兌美元匯率觸及八周高點，此前日...

經濟數據及外匯市場： 美國通脹全線低於預期，2月CPI同比增速為去年11月來新低，核心CPI同比增速降至四年最低。 交易員提高降息押注，預計年內進行三次25個基點的降息。 分析稱，通脹數據部分緩解「滯脹」憂慮，為美聯儲降息提供空間，提振風險偏好。 但也有多位華爾街分析師認為，通脹好轉可能只是「暴風雨前的平靜」，因關稅政策帶來的不確定性使通脹前景不明朗，美聯儲因此不太可能很快調整政策指引。   美債收益率回升，兩年期美債收益率漲超4個基點，報3.9866%。 美國10年期基準國債收益率漲3.25個基點...

市場頭條 投資者們驚慌失措 隨著特朗普繼續推進關稅，美國股市損失了4萬億美元 唐納德·特朗普總統的關稅嚇壞了投資者，他們擔心經濟衰退會引發股市拋售，這場拋售已經從上個月標普500指數的峰值中抹去了4萬億美元，當時華爾街正在為特朗普的大部分議程歡呼。 歐佩克+關注供應增加 儘管存在關稅擔憂和經濟放緩擔憂，油價仍小幅上漲 儘管人們擔心美國潛在的經濟衰退、關稅對全球增長的影響，以及歐佩克+將增加供應作為目標，但油價在貿易期間將早些時候的跌幅收窄至小幅上漲。 日圓觸及5個月高點 美元因安全出價...

經濟數據及外匯市場： 特朗普關稅政策動搖了企業和消費者信心，美國小企業樂觀情緒在2月降至四個月低點，NFIB樂觀指數下降至100.7，7個分類指數走弱。 企業主對關稅不安，不確定性指標接近紀錄高位，擴張意願和資本支出計劃均降至多年低點。   出於對關稅政策的擔憂，高盛將2025年美國GDP增長預期從2.4%下調至1.7%，將2025年核心PCE物價指數上調至3%﹔ 上周五，大摩也將美國今年的經濟增速預期從1.9%下調至1.5%，並上調核心PCE物價指數預期至2.7%。 目前，市場預計今年年底前美國官方宣布經濟衰退的概率高達40...

市場頭條 風險偏好降溫 油價下跌，因為關稅的不確定性讓投資者感到不安 油價下跌，因擔心美國進口關稅對全球經濟增長和燃料需求的影響，以及歐佩克+產油國產量的增加，投資者對風險資產的興趣降溫。 對貿易戰的擔憂依然存在 美元疲軟，避險資金流動，金價上漲 由於擔心全球貿易戰升級，美元走軟和避險資金流動支撐金價小幅上漲，而投資者正在等待進一步的信號來衡量美聯儲的利率立場。 接近4個月低點 關稅擔憂拖累美元，提振避險日圓、瑞士法郎 本周初，美元走軟，兌主要貨幣匯率接近四個月來的最低水平，因為...

經濟數據及外匯市場： 經濟放緩信號日益增多，紐約聯儲最新消費者預期調查顯示，美國2月短期通脹預期上升，中長期通脹預期持穩，消費者對財務狀況擔憂加劇。 根據紐約聯儲公布的最新月度調查報告，2月消費者們對未來一年通脹率的中位數預期從1月的3%小幅上升至2月的3.1%，對未來三年和五年的通脹預期仍維持在3%。 消費者的財務悲觀情緒顯著上升，勞動力市場方面的幾個調查指標也出現惡化。   高盛下調美國經濟增長預期並指出，本輪關稅升級影響更廣，推高通脹可能導致消費者實際收入下滑，花錢更為謹慎，經濟增...

市場頭條 6個月來最糟糕的一周之後 美國股市面臨通脹數據考驗 未來一周的一份關鍵通脹報告可能會進一步擾亂日益動盪的美國股市，投資者擔心經濟增長放緩和唐納德·特朗普總統的關稅。儘管周五有所上漲，但標普500指數仍是六個月來最糟糕的一周。 連續第四個月 中國央行2月份上調黃金儲備 截至2月底，中國黃金儲備增至7361萬金衡盎司，因為央行連續第四個月繼續購買貴金屬。央行數據顯示，截至上個月底，中國的黃金儲備價值為2086.4億美元，高於1月底的2065.3億美元。 多月低點 美聯儲鮑威爾評論稱，就業數據低於...