美國10年期國債收益率逼近3%，股市震盪

美國10年期國債收益率於2018年已經幾次逼近及突破3%高位。華爾街日報表示，面對強勁的全球經濟數據，投資者正在克服長期以來對後危機時代經濟復蘇能否持久的擔憂。

美國10年期國債收益率上升，意味著購買債券的人變少，因而發債人只能折價賣出。在各種債券當中，美國10年期國債信用等級最高，被認為是無風險的利率，因為美國政府有權力通過提高稅收和印錢來還債。而企業債和公司債等風險更高，收益率也更高。如果債券收益率普遍上升，意味著社會融資利率上升。對於企業來說，過去低利率環境下的寬鬆信貸恐怕時日無多。

圖片來自財新網博客

美國10年期國債收益率創下2014年1月以來的新高，這對於股市債市及匯市有重要影響。美國的長期國債收益率上行，說明美元的預期回報率上升。那麼是甚麼因素在推動美債利率的上升呢？首先，通貨膨脹的上行預期推動了美債利率的上行，影響通貨膨脹的主要因素之一的油價已經走到了2014年以來的高位﹔其次，美聯儲正加息縮表，貨幣政策從寬鬆改為中性或收斂。美聯儲官員在今年5月稍早舉行的政策會議上暗示，他們可能會在6月會議提高基準短期利率，官員們討論了如何界定不斷演變且很快將不再尋求刺激經濟增長的政策戰略。加之市場對美國經濟發展持樂觀態度，同步推高了國債利率。

圖片來自華爾街見聞，過往表現對未來結果並無指示作用

第一季度歐洲　中國　英國及日本等四大經濟體經濟均出現增長轉弱向下的風險，更凸顯出美國經濟數據的利好，促進美元強勢。部分投資者憂慮美元是否已經高位見頂。然而高盛預測，在基準情形下，美國10年期國債利率將在年底逐步上升至3.25%。若您希望獲得更多關於外匯黃金的資訊，歡迎參加我們的免費講座，詳情請點擊福匯講座中心或者收看免費線上講座。

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